配资最良心10大平台速看！央行连续14个月增持黄金

1月7日，央行公布最新官方储备资产数据。数据显示，截至2025年12月，央行持有黄金7415万盎司，较上月增加3万盎司。自2024年11月以来，央行已连续14个月增持黄金。对于央行继续增持黄金的现象，东方金诚首席宏观分析师王青认为，这主要源于全球政治、经济形势出现新变化，国际金价有可能在相当长一段时间内易涨难跌。这意味着从控制成本角度出发暂停增持黄金的必要性下降配资最良心10大平台，而从优化国际储备结构角度增持黄金的必要性上升。

图片来源：央行官网

世界黄金协会最新发布的报告显示，黄金在2025年表现亮眼，不断刷新历史纪录，而以当前价位计算，2026年黄金价格有望再上涨15%至30%。世界黄金协会预计，投资需求——尤其是通过黄金ETF的配置，将在未来继续扮演关键驱动力，抵消珠宝及科技行业需求疲软的影响。

黄金价格持续飙升，2023年以1826美元/盎司开盘，至今已经涨至4460美元/盎司附近，最高甚至站上4549.52美元/盎司。去年现货黄金的涨幅超过60%，更是创下近46年来最大单年涨幅。进入2026年，黄金价格继续高走高打，至今上涨3.2%。

国金证券研报指出，尽管2025年内央行购金节奏放缓，但投机资金涌入推动金价走高，短期回调主要受情绪和技术性因素驱动，而全球滞胀、秩序混沌、美国赤字货币化的核心支撑逻辑未变。展望2026年，黄金牛市基础依然稳固，上涨趋势未改，且有望外溢至相关有色金属及战略金属领域。

国金证券认为，当市场对“AI未知”这一定价逻辑尚未改变时，缺乏秩序仍是黄金的有利环境。当AI泡沫与黄金构成“哑铃”，黄金作为AI持仓的“保险”已实现了高光时刻的价值。此外，白银作为既有“类黄金”属性又与AI电力叙事相关的资产，具备阶段性更高的弹性。但一旦AI叙事变得清晰，黄金的高光时刻或将落幕，届时“两头受益”的白银叙事可能也会回归理性。

安粮期货分析师杨璐的观点认为，去年，黄金市场在多重结构性因素共振下走出了历史性的上涨行情,经历了一场深刻的“范式转换”。全年国际金价屡创历史新高，累计涨幅已超过60%，累计逾50次刷新历史纪录，成为年度表现最亮眼的核心资产类别。这轮行情超越了传统的“通胀-利率”短期交易框架，其本质是全球宏观格局演变在资产价格上的映射。尽管美联储如期开启降息周期，但通胀中枢的抬升使得实际利率并未大幅下行，然而金价依然创出历史新高。这一背离现象揭示了市场深层逻辑的变迁：黄金正在从一种“抗通胀工具”回归其“超主权货币”的本质。过去十年主导金价的“实际利率负相关”逻辑在2025年被显著弱化，取而代之的是“主权信用风险溢价”与“全球货币体系碎片化”的双重驱动。驱动逻辑已从周期性因素转向由“信用对冲、储备多元、微观结构改善”构成的坚实三角。

展望2026年，杨璐判断，黄金的结构性牛市根基依然稳固。尽管短期内可能因技术性超买和流动性波动面临回调压力，但在全球主要经济体财政扩张难以逆转、美元信用体系持续承压，以及全球央行战略性增持黄金的趋势下，黄金的长期配置价值凸显。本报告认为，当前的高债务、政策不确定性和去美元化趋势延续，焦虑将持续发酵，金价大概率维持高位波动偏强的格局，波动率将显著高于2025年。对于专业投资者而言，2026年的机会不仅在于单边趋势，更在于跨市套利与波动率交易。

国际投行对黄金今年的走势也相当乐观，美国银行金属研究主管迈克尔·维德默表示，黄金今年仍将是重要的投资组合对冲工具，预计2026年均价将达到每盎司4538美元，并在乐观情景下冲击5000美元。他指出，黄金作为对冲工具与阿尔法收益来源的地位依然突出，尤其在市场趋紧、盈利对价格高度敏感的环境下更具吸引力。

维德默强调，黄金牛市通常不会因价格上涨而结束，而是需等待根本驱动力消退。他指出，当前市场虽处超买状态，但仍属投资不足，黄金在投资组合中的配置比例远低于最优水平。研究显示，将投资组合的20%配置于黄金可有效提升稳定性，而在当前环境下，30%的配置比例亦属合理。

他预计，投资需求增长14%即可推动金价至5000美元，而增长55%则可能触及8000美元。近几个月，散户投资需求激增，ETF资金流入达2020年以来新高。此外，央行购金趋势将持续，尽管2025年储备已创新高，但黄金在央行总储备中占比仅约15%，优化水平应在30%左右。

法国兴业银行的分析师明确指出，黄金价格将在2026年全年持续表现出色，不仅将超越美国债券的表现，更将显著优于美元，该行表示黄金将于2026年底触及5000美元。这正是该银行坚持维持最高配置比例的核心原因，同时强烈建议投资者在价格回调时积极买入这一珍贵金属，以把握长期上涨机遇。

高盛也表示，受央行与ETF买家持续需求推动，2026年金价将达到每盎司4900美元。但高盛同时指出配资最良心10大平台，若散户投资者哪怕仅将少量资产配置转向黄金，都可能引发更显著的价格上涨。

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